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一盆冷水后 更需要冷靜思考——道達投資手記

2020-07-18 14:41 來源: 每日經濟新聞

原標題:一盆冷水后,更需要冷靜思考——道達投資手記

  昨天,達哥情緒激動,幻想中芯國際上市首日會如何如何,結果,今天一盆冰涼刺骨的水潑了下來。中芯國際的表現,沒有想象中那么瘋狂,而大盤更是遭遇重挫。

  “有錯就要認,挨打要立正?!笨簥^的情緒,或許也只有這種大跌,才能給市場降溫。今天的大跌已經成為現實,每個人都要為自己的沖動付出代價。而現在,一盆冷水之后,現在更需要的是冷靜下來思考。

  大跌思考

  今天,滬指跌了151.20點,報收于3210.10點,跌幅達4.5%,創業板指數跌了5.93%,滬深兩市200多只個股跌停,科創板幾乎全線下跌,跌幅超過10%的個股超過30只。

  應該說,今天的大跌,是這輪行情開始以來,第一次真正意義上的大降溫。此前,達哥曾經在文章中提到過,中芯國際的上市,或許成為這波行情出現調整的一個重要時間節點。但是,這個看法,我自己之前也不太相信,所以依舊非??春檬袌?。

  現實往往就是這么殘酷和無情,但我還是認為,市場的大跌,并不能完全怪罪于中芯國際的上市,其背后還有其他更重要的因素。

  首先,出現這種級別的大跌,一個很重要的原因還是前期漲幅過大,而且漲得過急,市場情緒過于亢奮后,必然會通過大跌來降溫。

  其次,管理層也不愿意看到市場這種快速大漲,所以近期管理層給市場降溫的態度也很明確,而且也是有實際動作的。比如嚴查信貸資金違規流入市場,嚴查違規場外配資等。盡管我之前對于這些動作和信號也是不太在意的,但實際上效果還是出來了。

  另外,今天還有一個重要事件,就是貴州茅臺大跌7.9%,同時帶動整個白酒股板塊集體大跌。人民日報旗下新媒體平臺學習小組的一篇文章《變味的茅臺誰在買單?》,直指茅臺成為官場腐敗的“硬通貨”。

  而茅臺作為兩市第一大市值公司,五糧液作為深市第一大市值公司,他們今天遭遇重挫,對指數的殺傷力可想而知。

  關于中芯國際

  中芯國際的上市,確實是一個無法回避的話題。昨晚,達哥對中芯國際的看法確實是比較樂觀和激進的。不過,今天的走勢卻明顯低于之前的預期,開盤95元,報收82.92元,漲幅202%,A股市值只有1600億元人民幣。今天中芯國際港股大跌25%,港股市值回到1646億港元,差不多1480億元人民幣。

  今天很多朋友在討論一個問題,中芯國際的A股上市,會不會成為科技股的“中國石油”?

  其實,從今天的表現來看,中芯國際的A股已經算是非?!暗驼{”的上市了(低調,特指今天的股價表現)。盡管今天成交了480億元,這對科技股板塊形成了明顯的資金抽離效應,但其實市場表現讓我看到的是理性。如果今天中芯國際真的像達哥昨天想象的那樣,被資金爆炒,那么反而不是那么好。

  而從長遠來看,未來中芯國際可能成為一張中國名片,無疑將受到政策、資本等各方面的傾斜。因此,如今“低調”的上市,反而更加有利于未來穩健成長

  沙盤推演

  大跌之后,究竟怎么看后市?我個人認為,這輪行情的根基并未因為今天的大跌而動搖。

  今天官方公布了二季度GDP,上半年我國經濟先降后升,二季度經濟增長由負轉正,主要指標恢復性增長,經濟運行穩步復蘇,基本民生保障有力,市場預期總體向好,社會發展大局穩定。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增長3.2%。這個數據,其實還是不錯的,甚至可以說是超出市場預期的。

  股市的上漲,離不開經濟的增長,而在今年如此困難的情況下,能夠有這樣的經濟數據,不能完全無視。

  其次,這輪行情的主線醫藥、消費、科技,這幾大領域,從已經公布的重要業績預告來看,也是經得起市場考驗的。

  盡管這些板塊短期漲幅確實比較大,但經過本輪調整之后,我認為這些領域依然將是主力資金流入的對象。越是優質資產,越是核心資產,越不容易以便宜的價格買到,熊市如此,牛市更是如此。

  第三,外資不斷流入A股市場,也是本輪行情一大重要推手。在美國不斷“印鈔票”的背景下,龐大的外資必然會在全球范圍尋找價格合適的優質資產進行配置,而A股調整下去之后,相信這個重要的行情發動機,依然會再次運轉起來。

  最后我想說的是,慢下來不一定是壞事,休息一下,是為了走更遠的路。

  好了,今天不寫多了,也給大家多留點冷靜下來思考的時間。另外,錢研君今天在公眾號“道達號”上也有一篇文章,其中也有他對中芯國際的思考,歡迎大家關注公眾號“道達號”進行閱讀。

(文章來源:每日經濟新聞)

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