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上半年水泥行業利潤預計達800億元左右 機構看好下半年景氣度

2020-07-18 08:39 來源: 中國證券報

原標題:上半年水泥行業利潤預計達800億元左右

  7月17日,數字水泥網CEO陳柏林對中國證券報記者表示,水泥行業上半年利潤總額預計在800億元左右,同比基本持平。數據顯示,申萬水泥制造行業18家上市水泥公司中,已有6家公布了上半年業績預告,預增、預減各3家。

  針對業績下滑,3家預減公司均提及疫情影響。業內人士表示,上半年受疫情影響,行業需求下滑,導致水泥價格一直處于下行趨勢,水泥企業業績承壓。但從全年來看,受基建投資加大、房地產持續回暖等積極因素支撐,水泥價格下半年將迎來向上修復,預計今年全年利潤總額與去年基本持平,保持在1800億元左右。

  受疫情影響較大

  在目前已披露上半年業績的水泥上市公司中,預增的公司有天山股份、上峰水泥、萬年青;預減公司包括華新水泥、金隅集團、冀東水泥。

  上峰水泥預計上半年歸屬于上市公司股東凈利潤約為9.8億元至10.1億元,同比增長3.15%至6.31%。公司稱,上半年業績增長主要是報告期內,公司按照發展規劃及年度計劃有序推進各項工作,水泥及水泥熟料產品產銷量比上年同期保持增長,產品綜合價格水平略低于上年同期。

  萬年青預計上半年實現凈利潤約為6.4億元至6.94億元,同比增長6%至15%。公司稱,上半年業績增長是因為公司持續開展對標管理,實施降本增效,生產成本持續下降。天山股份預計上半年的凈利潤約為6.71億元,同比增長0.08%。

  中國證券報記者注意到,預減公司均提及疫情影響。金隅集團預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為12億元至16.5億元,同比下降61%至46%。對于下降原因,公司稱,受疫情影響,上半年房地產結轉項目中保障房較多,且商品房結轉項目毛利率較低,導致報告期內房地產板塊營業收入及毛利水平同比降幅較大;水泥企業下游客戶復產較晚,各類工程建設開復工恢復緩慢,售價同比降低,水泥業務營業收入和利潤水平同比降低;公司減免部分中小微企業租金,導致投資物業收入和利潤同比減少。

  因一季度主導產品銷售受影響,價格滑落,華新水泥預計上半年的凈利潤較去年減少7.9億元至9.5億元,同比下降25%至30%。冀東水泥稱,報告期內公司水泥熟料綜合銷量特別是第一季度同比減少,售價同比降低。公司預計上半年凈利潤約為9.8億元至10.4億元,同比下降30.31%至34.33%。

  中國證券報記者梳理發現,上半年,P.042.5水泥均價由1月初的470.5元/噸下降至6月底的430.83元/噸,截至7月17日報價425.50元/噸;庫容比方面,由1月初的51.75%逐步上漲至6月底的61.94%,截至7月17日達68.5%。

  看好下半年景氣度

  陳柏林表示,當前水泥價格出現下調,主要是因為已進入水泥行業傳統淡季,整體需求減緩所致,多因素疊加水泥價格短期仍將處于弱勢。全年來看,外部如基建投資加大、房地產持續回暖等積極因素支撐,水泥價格的累計效益釋放不會缺席。預計今年水泥行業全年利潤總額與去年基本持平,保持在1800億元左右。

  數字水泥網認為,今年政府工作報告明確今年財政赤字比去年增加1萬億元,并發行1萬億元抗疫特別國債,地方專項債比去年增加1.6萬億元。目前已有13個省區市發布今年新基建相關重點項目投資計劃,涉及投資額33.83萬億元。隨著基建及新基建投資落地,會帶動水泥需求釋放,對水泥價格向上形成一定支撐。

  7月13日,水利部等部門召開防汛抗旱和重大水利工程發布會吹風會,表示今年及后續將安排建設150項重大水利工程,工程匡算總投資1.29萬億元,能夠帶動直接和間接投資約6.6萬億元。

  國家統計局發布的數據顯示,1-6月,全國房地產開發投資62780億元,同比增長1.9%;房地產開發企業到位資金83344億元,同比下降1.9%,降幅比前5個月收窄4.2個百分點。隨著房地產市場逐漸回暖,預計會帶動水泥進一步增長。

  太平洋證券認為,整體來看,基建催化將貫穿全年,以基建為主的區域需求有望超預期,西北及華北區域價格彈性十足。其次,下半年華東、華南地區有望保持高景氣度,尤其地產快速恢復,新開工及施工仍將保持穩定增長,在穩經濟背景下,地產投資或再超預期。水泥仍將是內需里最確定的板塊。當前主要水泥企業估值在6-8倍,估值仍處低估區間,隨著國內流動性寬松,板塊整體估值或抬升,板塊行情有望貫穿全年。

(文章來源:中國證券報)

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